小野狼539-“詭異”的一周:通脹爆表但美債收益率大跌科技股大漲-富美樂體驗金娛樂體驗金

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  原標題:“詭異”的一周:通脹爆表,但美債收益率大跌,科技股大漲   來源:華爾街見聞   3月通脹預期走高、帶動美國國債利率飆升,進而刺破科技股高估值泡沫的一幕,

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本周并沒有再重演。   即便是美國通脹數據創下2008年以來新高,投資者似乎并不在意,

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依然瘋狂涌入美國國債市場,推動美債價格創一年新高。   對應的,本周十年期美債收益率下跌了10個BP至1.45%,刷新自去年6月以來最大的周度跌幅,而且是連跌四周。   債券空頭的逼空壓力越來越大。   美債的收益率曲線越來越平坦,單周的收斂程度創去年6月來最大,兩年期和十年期之間國債收益率價差創今年2月來新低。   十年期通脹預期(10-Year Breakeven Inflation Rate)錄得2020年4月以來最大周跌幅,下跌了8個BP至2.34%。   該指標經常被視為預期通脹率的衡量指標,取的是國債和通脹保值債券(TIPS)的收益率之差。   通脹預期的降溫,意味著投資者更愿意相信美聯儲的說辭,其認為現在的高通脹是暫時的。   周四公布的數據顯示,5月整體CPI同比大漲5%,增速創2008年8月以來最高。核心CPI同比增長3.8%,增速創1992年以來新高。   但數據公布后,債市不跌反漲。這背后反映的是投資者對長期通脹預期的降溫,以及美聯儲不會快速轉向緊縮的預期。   盡管通脹高于預期,但其中三分之一的漲幅來自二手車價格的上漲,機票和酒店價格也在上漲,隨著經濟重新開放,這類需求重回強勁。這些價格壓力正是美聯儲一直警告的那種,不會是永久性的。   這種局面與5月初的情況完全不同,當時十年期通脹預期已經達到2013年來的最高水平,基金經理押注美聯儲會有所回應,可能很快就會啟動緊縮政策。   但面對不斷攀升的通脹數據,美聯儲卻異常淡定。美聯儲官員曾多次表態,目前的上漲是由于暫時性因素造成的,隨著時間的推移這些因素會逐漸減弱。美聯儲將于6月15日和16日召開貨幣政策會議。   投資者逐漸接受這一事實,“上個月大家不相信美聯儲會袖手旁觀,坐等通脹飆升,但現在投資者看明白了,

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他們確實不打算出手干預。”富達國際的投資總裁Andrea Iannelli對英國金融時報說到。   上述媒體還提到,最近國債的走高還有另一大動力——逼空。BMO的美國利率策略主管Ian Lyngen表示,盡管本周出現了買盤,但許多投資者仍持有空頭頭寸,這表明逼空可能繼續,

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收益率可能進一步下跌。   與此同時,美債收益率的下跌點燃了科技股的勢頭。   納指在5個交易日內上漲1.8%,且為連續第4周上漲,今年來收益超過9%,

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標普500上漲至5月初以來的首個歷史高點,集合了臉書、蘋果、亞馬遜、奈飛和谷歌的Faang本周上漲0.6%,而價值股表現暗淡,銀行股本周下跌2.4%。 其中,亞馬遜本周上漲逾4%,Twitter上漲2.5%,谷歌上漲1.5%。   3月以來科技巨頭扎堆的納指一度萎靡不振,人們認為不斷上升的通脹,將刺破科技股本已過高的估值,因而轉向價值型股票。   彭博援引紐約梅隆銀行投資管理公司首席策略師Alicia Levine表示,債券市場發出的信號是通脹不是威脅,因為美聯儲決心將利率維持在接近零的水平,這為“風險資產提供了絕佳的選擇”。   “一個溫和的通脹環境,實際上對股市、對企業、對工資增長都有好處,美聯儲不會把這一切扼殺掉。” 海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經APP 責任編輯:張恒星 SF142 文章源自於新浪網,北京賽車